1、案例分享
1.1、凯利泰——提供IPO、并购、配套融资、市值管理等全方位服务
1.1.1、IPO
融资额：3.78亿元
发行价：29.09元/股
上市时公司概况：
过会前一年营业收入5,869.32万元、净利润3,560.27
万元
2012年6月上市时总市值24亿元
主营脊柱微创手术系统，产品线单薄，实力相对较弱
经国金主导的资本运作后公司现状：
2015年营业收入4.6亿元，净利润1.2亿
元，总市值70亿元
横跨骨科、心血管的高值医疗耗材平台
1.1.2、收购艾迪尔
骨科：
脊柱微创手术系统
骨科植入物
骨科手术器械
交易结构：
公司市值大幅增长：
净利润（万元） 市值（亿元）
1.1.3、收购易生科技
骨科：
脊柱微创手术系统
骨科植入物
骨科手术器械
心血管：
心血管支架
交易结构：
方案特点：
第1步：
收购29.73%，不构成重大资产重组
迅速介入心血管行业，可获得控制权且资金需求量少
第2、3步：
构成重大资产重组，不需审核；
评估增值明显；无业绩承诺
第4、5步：
解决公司资金问题同时规避再融资
交易对方进行结构化，上市公司进行股权激励
评估增值明显；无业绩承诺
1.2、宝鹰股份——建筑装饰行业首家“借壳上市”企业
宝鹰集团是全国建筑装饰行业中拥有最齐全专业资质的企业之一，是“全国建筑业最具成长性100强企业”、“中国建筑装饰行业100强企业”，重组完成后公司利润年均增长率超过20%，远高于行业平均水平。
国金证券作为独立财务顾问，在本次重组中提供了从壳资源与借壳方对接到最后通过证监会审核的全面服务，并积极与客户互动，理解其诉求，从而保证顺利完成本次交易。
本次重组涉及25亿元人民币，重组方案包括左图所示四部分，其中涉及包括控股权溢价、对价支付方式等各式重点问题，均进行细致深入的论证，均衡了各方的利益。
亮点一：完成速度快
本次重组从停牌筹划重大事项至公告重大资产
重组草案等文件周期为1个月，远快于“借壳上市”的一般时间进程。
国金证券在1个月的时间内出具包括财务顾问报告、重组报告书以及交易所问询函等各类文
件，保质保量完成了工作。
亮点二：组织协调顺利
壳资源的实际控制人为台湾人，还在台湾持有
同类业务的上市公司，本次重组的信息披露需
要与台湾上市公司是进行协调，并符合台湾地
区的某些要求。
国金证券通过高效的协调体系，顺利使本次重
组在信息披露等方面符合相关两岸证券律法规
法规。
亮点三：平衡各方利益
本次重组涉及“借壳上市”各方利益，对于管理层安排、控股权溢价，税收筹划等关键点，国金证券在设计交易方案时充分考虑。
方案较好地平衡了各方的利益，最终股东大会
投票表决赞成率达到99.6%，充分体现方案的
接受度和全面性。
1.3、华谊嘉信——助力公司外延式发展，实现公司顶层战略
华谊嘉信系国内A股上市的知名全国性营销整合公司，上市初期为国内最大的线下营销服务供应商。2015年以来，公司围绕“新媒体、内容和大数据”战略持续开展外延式并购——收购好耶上海，布局数字营销，并利用其优势开展大数据营销。
Smaato是一家全球领先的、实时竞价移动广告交易独立第三方平台。主要经营范围为移动互联网广告业务，包括实时竞价、广告媒介和广告投放等业务，在全球多个国家和地区均有布局，是全球领先的移动端大数据广告平台。
本次收购通过产业并购基金先行收购Smaato 100%股权，交易对价约为1.48亿美元。国金证券作为华谊嘉信国际并购的交易方案设计及资本运作的总协调人及独家财务顾问，并引入信达投资旗下的并购母基金作为财务投资人，顺利协助完成华谊嘉信首次海外并购项目。
本次收购进一步完善“数据+技术+客户+媒体”的全产业链大闭环，是继前一次收购好耶上海之后上市公司外延式发展的又一重要举措，在资本市场中引起良好反响。
1.4、莱美药业——创业板第一批上市公司
莱美药业专注于药品的研发、生产和销售工作，产品涵盖了抗肿瘤、抗感染、胃肠消化、肠外营养、免疫等多个专科领域。
国金证券协助莱美药业于2009年登陆深交所创业板，系创业板A股首批上市公司，共募集3.80亿元，发行价格16.50元/股。
2013年重大资产重组项目
交易结构
方案特点
在2013年创业板上市公司非公开发行政策尚未出台情况下，通过现金及发行股份购买资产并募集配套资金方式获取募投项目建设资金。
1.5、华发股份——紧盯政策窗口，持续提供融资服务
珠海华发实业股份有限公司是珠海市国资委控股的一家从事房地产业的上市公司。
华发股份自2004年2月首次公开发行并上市以来，通过资本市场共完成6轮融资。国金投行项目团队每年紧盯房地产调整政策，抓住政策松动的窗口机会，为华发股份持续提供融资服务。
1.6、中国天楹——借壳上市，环保资产强势登陆资本市场
亮点一
标的资产匹配上市公司破产重整条件，结束4年无资产、无经营状态，维护债权人、股东利益
亮点二
注入国家产业政策鼓励优质环保资产，PPP模式、全球领先技术引领上市公司进入优质产业
亮点三
引入13家投资者及3.3亿元助力上市前标的资产培育，借壳估值合理使得重组方案成形
亮点四
配套融资价格显现市场对企业发展信心，配套资金助力借壳后业务规模迅速扩张
1.7、中珠控股并购一体医疗——资本助力地产转型医疗大健康
发行股份购买一体医疗100%股权，地产转型医疗大健康，布局肿瘤诊疗全产业链
中珠控股并购前主要依赖房地产业务作为主要的利润来源，如果房地产市场环境发生较大变化，将会为上市公司未来发展带来较大的经营风险；
国金证券作为独家财务顾问、项目总协调人，帮助中珠控股在原有肿瘤医药基础上找到合适的医疗标的—— 一体医疗，并完成收购，使得中珠控股实现从地产向医疗的顺利转型，并于2016年6月更名为“中珠医疗”，成为肿瘤全产业链医疗上市公司；
中珠控股在收购一体医疗同时完成了13亿的配套融资，为未来持续发展提供了充足资本。
1.8、协鑫——第一支民营能源类公司债券
协鑫智慧能源（苏州）有限公司公开发行2016年公司债券是第一支国内民营能源类公司债券
最终发行利率5.10%，在同行业民营企业内发行利率较低
1.9、崇明建投债——同期企业债发行利率最低
首只按照新《指引》规则成功发行的债券
获得了7.8倍的认购倍数，刷新了当时自中债登公布企业债券认购倍数后的最高纪录
14崇明建投债当时发行利率为6.4%，创下了当时近一年来企业债发行利率最低
2、我们的客户
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