受此影响，国内主力合约期价在2720元/吨止跌，一度反弹至2900元/吨。目前来看，美豆面临陈作出口强于预期的支撑以及新季播种顺利的打压，而国内豆粕虽然库存偏低，但进口持续到港仍给市场带来库存回升的预期。在多空因素交织的背景下，笔者预计，豆粕后市或延续振荡行情。
美豆出口可能上调
美国农业部4月供需报告显示，2016/2017年度巴西大豆产量预估为1.11亿吨，较上一年度明显增加；阿根廷产量预估为5600万吨，与上一年度接近。南美大豆丰产预期带来强劲出口，造成美豆市场份额继续下降，导致第一季度美豆陷于空头氛围中。实际上，由于雷亚尔货币坚挺，农户惜售，巴西大豆销售进度自3月开始明显放缓。与之相对应的是，美豆出口呈现阶段性较好态势。美国农业部出口销售周报显示，近几周美豆周度出口大约维持在70万吨，明显高于2016年同期的30多万吨水平。市场预计，2016/2017年度美豆出口在5月或者后续的供需报告中可能会上调，从而压制豆粕反弹空间。
美豆播种进度较快
美国农业部此前预估，美豆新作种植面积为8948万英亩，高于市场预期，打压美豆持续下行。4月下旬，美豆开始播种。截至5月1日，美国主产州的大豆播种进度达到10%，高于2016年同期的8%。美豆开始播种也意味着市场焦点将部分转向天气，目前来看，暴风雨雪天气对美麦的影响较大，但对及大豆的播种进度影响较小。如果美豆维持目前的种植进度，没有不利天气出现，新豆的顺利生长将持续施压美豆。
不过，需要注意的是，虽然创纪录的种植面积为下半年美豆丰产提供基础，但种植生长期需要经过4—5个月的时间，天气历来是这个阶段的炒作重点，7月、8月的炒作达到高峰，这个阶段一旦出现不利天气，美豆往往会出现反弹。
国内进口量将提高
海关总署公布的数据显示，1—3月我国大豆进口量为1952万吨，2016年同期约1626万吨，同比增加20%。市场预计，第二季度进口量将进一步提高。据天下粮仓预估，5月大豆进口量为880万吨，6月为850万吨，7月为870万吨，5—7月到港量总计约2600万吨，比2016年同期增加13%。在进口大豆陆续到港的压力下，油厂开机率预计维持高位，豆粕库存也将稳步回升，从而施压价格。
另从期权市场来看，豆粕期权1709合约隐含波动率处在16%左右，而且看涨、看跌期权对应的隐含波动率接近，虚值期权成交量和持仓量占比较高，但隐含波动率低于实值期权，说明有较多资金卖出看涨、看跌期权。
综上，美豆及国内豆粕均陷入多空交织的格局中，豆粕将维持振荡偏弱走势，建议采用偏振荡的期权策略，例如卖出跨式期权，反弹接近区间高位后，可直接卖出看涨期权。
明磊母猪保健产品研发思路与使用方案
一、辨证（母仔猪问题的认识——保健方案的理论基础）：
依中兽医辨证，母猪繁殖障碍综合症的基本病机为：
（1）正气不足、精亏血虚；
（2）瘀毒内蕴、经血不调；
1、正气不足、精亏血虚，则冲任不足，胎元失养。
故母猪表现低温或低热，不发情、假发情、屡配不孕，流产、弱仔、死胎，生产无力、产程长，奶水不足、奶液稀薄，甚而蹄裂、消瘦、外伤久不愈合…
2、瘀毒内蕴、经血不调，则气血津液不得输布，六淫疫疠内蕴为热毒、外泄为毒火。
则母猪表现便秘、尿黄、眼红、流泪、泪斑，皮肤红疹、皮毛焦躁、死皮，不食甚至拒食 ，发情紊乱，子宫内膜炎、乳房炎、无乳，断奶不发情，生产效率低下，甚而突然死亡…
3、仔猪腹泻、发育不良、多系统衰竭综合症等的辨证分析。
先天之精匮乏，不得精血滋养，脏腑娇嫩，致先天发育不良；产房母猪乳汁粪便带毒，母病传于子；内则气血不足，外则表虚不固；热毒内蕴、疫疠外袭；故体质孱弱，甚而衰竭夭折。则仔猪表现皮毛焦躁、瘀斑、淋巴结肿胀、乳头发青，体弱扎堆、呕吐、腹泻、发热、咳喘、脱水、发育不良、生长缓慢，衰竭死亡。
二、基本治则：
保健与调理思路：标本兼治，扶正祛邪。
1、补气生血、滋阴生精；
2、解毒排毒、活血祛瘀；
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