大健康热点投资的领域“养老”前景如何？

《每日经济新闻》采访 史立臣

停牌半年之久的悦心健康重组方案终于揭晓。6月20日,公司发布的重组预案显示，拟发行股份购买江苏泗洪县分金亭医院（以下简称分金亭医院）100%股权、安徽全椒同仁医院（以下简称同仁医院）100%股权和建昌县中医院100%股权，标的的总价预计为9.2亿元。

同时，悦心健康拟采用询价方式以非公开发行股份的方式募集配套资金不超过3.8亿元。本次所募集的配套资金将用于分金亭医院住院大楼建设项目、分金亭月子中心建设项目、分金亭医院设备升级项目以及同仁医院技术改造项目。

拟9亿元购三医院

2016年12月，悦心健康停牌筹划重大资产重组。在半年后，6月20日晚间悦心健康终于公布重组预案预案内容显示，公司拟发行股份购买分金亭医院、同仁医院、建昌中医院三家医院100%股权，三家医院预估值达9.17亿元，其中，分金亭医院交易价格约为6.4亿元；同仁医院交易价格约为1.4亿元；建昌中医院交易价格约为1.4亿元。

本次交易对方包括鑫曜节能、健灏投资、东吴资本、胡道虎、识炯管理、木尚管理、晏行能、赵方程与识毅管理。悦心健康将向上述交易对方发行股份购买标的资产，本次发行价格确定为6.25元/股，不低于定价基准日前120个交易日上市公司股票交易均价的 90%。发行股份的数量预计不超过1.46833595亿股，总价格为交易对价9.17亿元。

据统计，标的资产2016年末资产总额达5.75亿元，2016年度营业收入达3.47亿元。

此外，悦心健康还拟采用非公开发行方式募集配套募集资金3.8亿元用于标的医院设施升级和建设。其中1.48亿元用于分金亭医院住院大楼建设项目、1.33亿元用于分金亭月子中心建设项目、5033万元用于分金亭医院设备升级项目、5240万元用于同仁医院技术改造项目。

盈利能力待考验

悦心健康表示，本次交易将拓宽悦心健康的主营业务范围，推进上市公司向大健康产业的战略转型。此前，悦心健康的主营业务包括建筑陶瓷业务、生态健康建材业务, 公司同时涉足大健康产业。本次交易完成后，悦心健康将成为大健康产业、建筑陶瓷业、生态健康建材业务多主业并行的上市公司。

悦心健康今年一季报显示，上市公司当期营业收入为1.47亿元，比上年同期增长30.20%；归属上市公司股东净利润为-1082.56万元。

此次三家标的医院区域分别位于江苏、安徽、辽宁的县级区域。县级综合性医院作为“县乡村三级预防保健网”的重要主体，处于基层医疗机构向城市大医院转诊的关键环节。

《每日经济新闻》记者梳理发现，在大健康产业上，此前悦心健康已在美国并购控股日星人工生殖中心、在上海新虹桥国际医学中心内设置综合门诊部、与台湾地区钛极生技合作的战略投资口腔业务、与美国塔夫茨大学医学院和徐州医科大学战略合作、聘请曾在台湾地区卫生福利事务主管部门任职的邱文达先生担任公司副董事长领军医疗业务的规划与建设等。

而作为有台资背景的企业，悦心健康一心希望能够整合海峡两岸医疗和养老资源，建立一个从预防保健、医疗、康复、养老的大健康服务链条。

事实上，随着近年来我国人口老龄化的发展，养老已经成为了大健康产业中一个被普遍关注与投资的领域。不过，值得注意的是，目前我国整个养老产业的盈利能力并不能说是乐观的。

第三方医药服务体系麦斯康莱（maxcolla）创始人史立臣6月21日对《每日经济新闻》记者表示，由于国人传统观念与政策支持不到位等原因，目前很多民营养老机构的盈利状况并不乐观。我国刚从提倡家庭养老转变为社区养老与医疗养老，观念与政策都尚不能满足民营养老机构的发展需要，同样的原因还导致一些试图将国外养老模式复制到国内的尝试都不太顺利。

此外，第三方医药服务体系麦斯康莱（maxcolla）创始人史立臣还表示，国内不少养老机构条件依然有所欠缺，其实有不少人是借养老机构之名低价拿地，行商业地产开发之实。

来源：每日经济新闻，记者：谢欣，原文标题《悦心健康停牌半年后 公布拟9亿元收购3家医院方案》。

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