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来源：企点管理 / 编辑：徐菠

来了，来了，又来了！

今天，央行不经意间，又对楼市做了一次调控。

01

央行突然出手

据权威媒体今早消息披露：

央行今天（8月25日）在公开市场净回笼资金1300亿元。五个工作日下来，央行本周在公开市场共净回笼资金3300亿元，创八周高点；上周净投放1100亿元。

下图为本周央行回笼资金的具体数据：

此外，还有一个大消息值得高度关注：

央行昨天（8月24日）开展的800亿元3个月国库现金定存中标利率4.51%，利率创两年半新高，上次利率为4.46%。

中标利率攀升是什么意思？一般来说，央行有一笔钱需要投放货币到市场中，各银行会竞标，竞标的标准就是中标利率，谁出的利率高谁就能够获得央行投放的货币。

这次中标利率升高，一方面是因为市场中流动的钱少，各银行都争相竞标抬高了利率，另一方面可能是因为央行有继续收紧货币流动的想法。

无论是央行回购3300亿元货币，还是中标利率创下两年半新高，均隐隐约约释放出了一个信号：央行不仅在收紧资金流动性，还在引导市场利率上行。

也就是说加息了。

香港市场似乎也感受到了来自内地市场货币收紧的气息，今天（8月25日），香港离岸人民币隔夜HIBOR（香港银行同行业拆借利率）涨77个基点至2.39%，一周期HIBOR涨89个基点至3.26%。

02

为何在此时收紧银根

在特朗普上任之前，中国的货币政策还是比较宽松，人民币兑美元的汇率一直在走弱。

特朗普上任后，为了给足他面子，同时也是为了防止特朗普真地兑现其在竞选中放出的不理智言论，中国的货币政策一直处于收紧状态，人民币兑美元的汇率持续升值，以求缩小中美贸易的不平衡。

美元兑人民

直到今年4月上旬，中美两国领导人在海湖庄园进行会晤，促成了“中美为期100天商业贸易对话”，7月份，中美又开展了“中美全面经济对话”来扩大美国对中国的出口。

世界各国都以为中美两国已经开始进入“蜜月期”。市场也开始认为，下半年中国的货币政策不说会放松，至少不会再收紧了，但从本周央行的表现来看，显然不是那么回事。

那么，央行为何突然“变脸”呢？我认为原因有二：

1、为了应对美国近日对中国发起的“301条款”调查。

8月14日，美国总统特朗普签署总统备忘，指令美贸易代表决定是否就中国有关法律、政策、实践或做法可能不合理或歧视性地损害美国知识产权、创新或技术发展展开调查。

华盛顿时间18日（北京时间19日），美国贸易代表莱特希泽宣布，美国正式对中国发起“301调查”。

中国一再释放善意，并通过放开市场、人民币升值等一系列手段来加大美国对中国的商品出口，美国还是因为政治需求对华开展了贸易调查。

尽管中国并不惧怕美国的贸易战，但毕竟打起来对谁都没有好处。为了应对美国的“301条款”调查，中国一方面需要和美国进行谈判，另一方面，中国要继续收紧银根，让人民币继续升值，促进美国对中国的商品出口，释放善意，给美国台阶下。

2、美元有走强趋势，人民币需要配合着走强，才能继续维持美元兑人民币汇率。

北京时间8月22日深夜、23日凌晨，美国总统特朗普迎来了执政以来的大翻身。

在摆脱了“影子总统”班农几天后，特朗普提出的税改计划中的最优部分，终于和国会领导人达成了广泛共识。

这表示特朗普的税改计划已经成功了一半，标志着，特朗普政府执政基础开始稳固。从当天的美国股市显著反弹的走势，也能够看出这一点。

年初以来，美元指数持续走弱，主要是因为特朗普上台以来，实施的退出《巴黎协定》、“禁穆令”等政策屡遭质疑，推行的医改、税改、年度预算等重要立法议程也一再延期。

他的支持率也一路走低，导致美元持续贬值。如今，特朗普政府开始稳固，后续美元估计也会反弹。

美元升值，对中国的出口就会缩减，为了继续增加美国对华商品出口，人民币也要配合升值，以保持美元兑人民币汇率相对变化幅度不大。

03

对楼市、股市都是利空

人民币要对即将走强的美元保持汇率稳定，只有继续收紧流动性，变相小幅加息。

尽管人民币流动性收紧，是为了应对美国发起的贸易战，但其结果无意间构成了对楼市和股市的大利空。

央行从资金层面上收紧了市场中钱的流动性，再加上各城市利率不断走高，基本都上浮了5%~10%，南京个别银行首套房利率甚至上浮了30%。

市场中的钱越来越少，贷款门槛又越来越高。这意味着，未来购房贷款的难度会越来越大。

就这种情况可以预计，下半年热点城市楼市成交量将进一步下滑，房价也会出现阴跌。楼市将进入寒冬。

此外，再过几个月就是十九大了，需要楼市继续维持稳定局面，来保证社会安定的氛围。

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