每日经济新闻 采访史立臣
希玛眼科于1月15日在港交所挂牌上市，竞价时段高开84.48%，开盘后涨幅直接升至100%，盘中最高至5.84港元，最终今日收盘价为5.11港元，涨幅为76.21%。
由著名眼科医生林顺潮2012年1月在香港创立的希玛眼科，此次IPO吸引了数位来头不小的基石投资者。除腾讯董事会主席马化腾外，还包括富华国际集团主席陈丽华之子赵勇和思捷环球创办人刑李㷧。
个人品牌难以大幅扩张
时年57岁的希玛眼科主席林顺潮在上市仪式上表示，“这么大力的支持，我们也有一定压力，但我们一定会把这个压力转化为动力，全力以赴，务求希玛能够继续高速发展，给股东带来更多的利润。”他表示，对股东来讲除了股息之外，公司未来发展前景显然是一个重要的考虑。
据希玛眼科招股书显示，个人客户占希玛眼科客户群的大部分。2014年~2017年6月30日，来自个人客户的收益分别占公司总收益的95%以上。同期，公司前五大客户（包括企业客户和个人客户）分别占公司总收益的3.0%、3.4%、2.4%及2.8%。
对此，麦斯康莱创始人史立臣对《每日经济新闻》记者表示，希玛眼科跟个人品牌林顺潮先生的关系非常大，这是高风险因素，即个人诊疗技术能否具有可复制性，受著名专家精力所限，往往著名专家自己主治的医院不错，但连锁经营的诊所却由于缺乏老专家治疗而经营业绩惨淡，太依赖于医生个人品牌可能会让大幅扩张难以展开。
而对于如马化腾等基石投资者看好希玛眼科，史立臣认为，这可能主要有三个方面的原因：一是希玛眼科目前经营的不错，在当地的品牌议价能力强；二是在私人诊所方面，受公立医院治疗体验落户、患者收入和消费需求提升等因素，中国未来专科市场发展潜力巨大；三是眼科市场目前在内地的品牌并不多，如果希玛眼科诊疗技术和医疗体系能够复制，那么未来是很值得期待的。
看好未来内地眼科市场
据希玛眼科的招股书介绍，假设发售价为2.63港元，本次发售所得款项总净额的1.99亿港元（约占总金额的42.5%）将用于三家中国运营中的眼科医院的潜在收购；1.889亿港元（约占总金额的40.4%）用于在选定的中国城市开设三家眼科医院，计划城市分别在华东（宁波或杭州），西南或华中地区（郑州），粤港澳大湾区。
海通证券研究所报告指出，相较内地，香港地区眼科医疗的市场已经基本饱和。香港私营眼科医疗市场2012~2015年均复合增速仅为5%，同期内地增速为16.6%。此外，与另一家眼科医疗服务龙头标的爱尔眼科相比，两者在规模上差距较大，2016年爱尔眼科是希玛眼科收入的20倍，但2016年ROE（净资产收益率）和ROA（总资产收益率）的数据希玛眼科更高。
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