众眼看浙江：资本笼罩下的众生相

“江浙”一词，注定要把浙江和江苏经常放在一个相比较的位置，相近的地域区位、经济发展水平、市场活跃程度乃至生活习俗等，使得二者之间有较多的相似性。在药品零售领域，二者一样区域强者辈出，并且不像其他地区的龙头企业往往诞生于省会城市，江浙两省在地市甚至县级市场，都拥有一批实力不可小觑的连锁药店。

2017年，浙江药品零售市场的关键词最恰当的或许是“资本”，延续了自2016年开始的资本活跃态势。在本土企业与外来势力纷纷加注下，浙江的药品零售市场愈发暗流涌动。

据相关数据统计分析显示：2016年浙江省药品流通行业销售总额达1346.27亿元，同比增长9%；2017年浙江省药品流通行业销售总额接近突破1500亿大关。（见图表1） 

相比整个浙江药品流通行业8%左右的增长率，几大省内主要连锁药店的表现可圈可点。

从2017年的销售情况来看，几大省内主要连锁均取得了十位数的销售增长率，其中宁波彩虹大药房、浙江震元医药、华东医药、舟山里肯等企业的销售增幅均高于2016年（见下页图表2)

注：2016年瑞人堂的高增长幅度源于其与康康、大德生整合后的销售报表合并，其同年门店增长率也在60%以上。

销售增长速度最快的是宁波彩虹大药房，延续了2016年20%以上的增长幅度，达到24.76%。浙江瑞人堂借助17.1%的销售增长率，一举突破20亿元大关，跃居全国药店排行榜第19名。“10亿元”俱乐部的企业名单，则仍仅有瑞人堂与宁波彩虹在列，与2016年相比未发生变化。

提速增长的除了销售规模，还包括门店数量。瑞人堂、宁波彩虹、杭州九洲大药房的门店数增长率均高于20%，杭州九洲通过新开45家门店，门店数增幅超过六成，成为省内扩张势头最猛的连锁药店（见图表3）。

不过2017年杭州九洲的销售增幅仅为10%，反映出在浙江药品零售市场想通过门店扩张来提振销售业绩、扩大市场份额，已经相当不易。

浙江药品零售行业资本风潮的兴盛，始于2016年，先后有国药资本投资衢州滋福堂，易心堂登陆新三板，甘肃众友与浙江天天好大药房、杭州东仁堂、舟山里肯大药房、嘉兴老百姓等4家连锁药店签署股权投资协议，全亿健康收购温州一正药房……

如今的浙江药店市场面临着资本的进一步发力，不同背景的各路资本也让这个市场愈发异彩纷呈：

已上市公司方面，有美国纳斯达克上市的杭州九洲，新三板的易心堂，上市公司旗下板块的连锁药店如浙江震元、华东医药、华通医药等；

省内资本方面，主要以瑞人堂为代表，通过认购非公开发行股份的方式投资了易心堂，并收购了浙江康盛堂、台州方同仁等台州地区连锁药店；

省外资本目前主要有四支力量：

全亿健康，2016年全资收购温州一正，2017年又收购了温州叶同仁；

甘肃众友，2016年底通过“现金+股权置换”控股51%的收购方式，完成与浙江天天好大药房、杭州东仁堂、舟山里肯大药房、嘉兴老百姓等4家连锁药店的股权投资合作，目前已在浙江省拥有了326家零售药店网络；

国药资本，作为中国医药集团旗下的资本管理公司，以上海国药并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)为平台，在2016年初牵手衢州滋福堂，拥有后者60%股份，2017年又收购了温州张和堂55.26%的股份；

华泰基金，2017年4月，华泰基金对浙江瑞人堂实施了一笔总额为1亿元的战略投资。

从资本的分布区域来看，浙江省几大经济最发达的地区都面临不同资本力量的集结：杭州有九洲大药房、华东医药及众友健康（天天好+东仁堂），温州有全亿健康（一正+叶同仁）、国药资本（张和堂），绍兴有震元医药、易心堂、华通医药。这几大地区诸侯角逐、竞争激烈，因此连锁药店的增长态势相对低迷。而在台州地区通过合并、收购等方式一家独大的瑞人堂，以及借助中医馆模式突出重围的宁波彩虹大药房，成为两支在浙江药品零售市场最为举足轻重的力量。

除了上述几大势力，另一医药巨头也在布局浙江药品零售市场——母公司为华润衢州医药有限公司的衢州天福堂，2016年刚刚成立，目前拥有12家门店，2017年实现了7600万元的销售额，发展势头直追衢州另一大医药连锁滋福堂。

如果说近两年行业最火热的概念之一是中医馆，最有代表性的区域无疑是浙江。老字号林立、民众消费力强且对中医认可度高，加上中医馆可进入医保统筹、医生多点执业执行到位等政策优势，使得浙江零售药店在设立中医馆时，面临比其他地区更好的市场基础。据说前两年杭州不过几十家中医馆，如今已经超过300家。

良好的中医药基础，带动了中药饮片品类的销售，如震元医药的中药饮片销售占比达到22%，宁波彩虹也达到了17%。

作为电商重镇，2017年浙江连锁药店的网上药店亦取得了大幅的销售增长：瑞人堂在2016年168%增长率的基础上，2017年进一步增长148%，网上药店销售额达到1.7578亿元；杭州九洲2017年的网上药店销售额为1.8亿元，增长20%，与上一年持平；宁波彩虹2017年网上药店销售增长20.83%，达到了7250万元。