▍来源：药店经理人
▍作者：yuanashley
雷军说：“厚道的人，运气都不会太差”，小米上市次日，稳涨13个点之多。
而医药行业也在今天迎来一支业内看好多日的强劲股。
7月11日, 最大的双黄连类感冒药制造商----福森药业（(01652)）登陆港股上市！
双黄连类感冒药业绩领跑
根据公开数据，双黄连类感冒药在2017年的市场份额为8.2%，是2017年感冒类中成药市场的最大类别。
而2017年按收益计算，福森药业在双黄连类感冒药制造商中市场份额为33.3%，占比最大，已成为目前最大的双黄连类感冒药制造商。
其中，双黄连口服液是2017年感冒类中成药市场的最大药品类别，市场份额为4.6%，除了福森药业以外，还有河南太龙制药、哈药集团三精制药等12企业生产。
占据原材料供应优势
据悉，福森药业综合收益由2015年的3.68亿元人民币(单位下同)增加19.9%至2016年的4.42亿元，到2017年，其收益进一步增加2.4%至4.52亿元。而毛利由2015年的1.73亿元增加28.2%至2016年的2.22亿元，后增加13.4%至2017年的2.51亿元。毛利率直接从2015年的47.0%增加到了2017年的55.7%，业绩已经超越了A股上市门槛标准。
而双黄连类感冒药在福森的2017年业绩占比中达到77.4%，是其业绩强劲增长背后的重要原因。
同时，福森药业公司又地处全国金银花第三大生产地----河南淅川县，金银花作为双黄连类药物中的最主要原材料，福森药业可以说在原材料供应上占尽优势。
布局糖尿病、心脑血管领域
除了在双黄连类感冒药上深耕多年外， 福森药业在心脑血管、糖尿病等慢性病及妇科领域均有布局。
根据公开信息，目前主治脑供血不足的盐酸氟桂利嗪已占据行业前三的市场份额，主治贫血的复方硫酸亚铁颗粒占据市场绝对优势。
两大流通股加持，渠道布局成熟
福森药业在上市前，最被业内看好的是获得华润医药与九州通的加持。
2017年12月，华润医药基金以9000万元入股福森药业获得10%股权比例，上市后华润医药基金股比为7.5%。
紧接着，福森药业又与华润医药商业集团、A股的九州通医药集团签订了策略性框架协议，加强彼此的业务合作。
据悉，华润医药分销网络已经覆盖27个省份、直辖市、自治区，其中二三级医院5475家，基层医疗机构37941家，以及零售药房30270家。
业内看来，华润医药基金此次入股，有望通过“999感冒灵”与福森药业双黄连产品的协同效应，共同提高市场占有率。
而九州通在⽬前增⻓最快的“第三终端市场”有着⾮常发达的销售⽹络，其在各地的零售连锁药店共953家。
同时九州通以市场分销为主的经营模式，具有费用较少、配送周转速度较快和账期较短等特点，无疑也会为福森药业尽快回款起了积极作用。
除此之外，福森药业在财务方面相对健康，公司投资活动产生的现金流不断增加，应收账款也相对稳健。
风险依旧存在，药店领域或成发力基础
2018年，“两票制”方案在全国加速落地，而经销收入占比超九成的福森药业，选择此时上市，也有业内观点认为：或受政策、税率优惠到期等多项问题影响重大。
据悉，目前福森药业销售模式严重依赖经销商，收入较为单一。在双黄连市场竞争激烈的情况下，后续持续赢利能力令人担忧。
而领跑业绩的双黄连产品除了双黄连口服液外，双黄连注射剂是否会受到“两票制”实施、安全问题频发的中药注射剂等问题影响，将成为福森药业未来面临的重要挑战。
有观点认为：未来，双黄连口服液剂型或称为福森药业的支柱类产品品规，药店领域或成为其发力基础，这或许也是福森药业积极与华润医药、九州通等流通股积极布局营销渠道的原因之一。
而在行业需求以及业绩增长的带动下，中国中药、神威药业等港股上市的中成药公司已经上涨数倍，持续看好，不知道福森药业会不会续写下一个传奇？
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