1药网赴美上市:两年亏了6亿,手握1500万用户

来源: 新浪医药/sinayiyao

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美国当地时间8月15日,1药网母公司111集团向美国证券交易委员会递交了招股书,最高募资2亿美元,交易代码为YI,承销商为摩根大通,花旗和中金。


适逢美股受宏观经济影响的不确定时期,互联网+医药也仍存政策变化风险,国内大多数医药电商玩家或许没有想到,于刚带着成立八年的1药网向美国提交了IPO招股书。凭借着中国医疗健康市场的巨大潜力,1药网想要成为首个突围者。


在看招股书之前,我们有必要先了解下1药网及其创始人,毕竟在沸沸扬扬的互联网行业里1药网算是足够低调的一个。


1号店创始人于刚的新项目


公开资料显示,111集团由于刚、刘峻岭在2010年创建,前身为岗岭集团,2018年5月正式更名。值得一提的是,其联合创始人于刚、刘峻岭也是电商平台1号店的创始人。


1药网一开始是1号店的一个子频道,后独立运营。2015年,于刚、刘峻岭离开1号店后全身心投入1药网的运营。


目前,111集团旗下拥有“三驾马车”:B2C医药平台“1药网”、互联网医院“1诊”、B2B医药平台“1药城”(前“1号药城”),实现B端和C端、线上和线下、医和药的融合发展,是互联网医药健康产业里为数不多的几个独角兽之一。


于刚此前接受采访时表示,进入互联网+医药领域主要出于两个原因。一是从美国看到了成熟的行业发展路径;二是此前的电商创业经历让他对“互联网+”模式有非常大的信心。


相比起美国医药行业的“高度集中化和整合”,于刚认为,“碎片化、低效”是目前中国医药行业的突出特点。有数据显示:2017年在美国,前三大医药零售商的市场占比达到82%,而中国只有5.4%;中国有超过45万家药店,而美国只有7万家;在美国,前三大药品分销商占90%的市场份额,而中国仅34%。碎片化和低效给中国大众带来了“看病难、买药贵”等问题。


中国零售药店市场规模(亿元人民币)来源:招股书


中国B2C线上药品市场成交额(亿元人民币)来源:招股书


基于此,于刚和他的1药网希望在互联网医药健康海量市场的基础之上,运用互联网思维和模式来解决中国大众“看病难、买药贵”的现状。


5轮融资超15亿元,上半年营收1.1亿美元


111集团递交的招股书公布了大量信息,新浪医药(sinayiyao)梳理关键点如下:


1、2016年至今累计亏损7.422亿元


业绩方面,111集团招股书显示,该公司2016年收入为8.738亿元,2017年收入为9.595亿元,2018年上半年营收为7.309亿元。2016年年净亏损3.634亿元,2017年净亏损2.493亿元,2018年上半年净亏损1.295亿元。


111集团的财务情况,来源:招股书


销售产品的成本方面,2017年支出8.687亿元,2018年上半年支出6.654亿元。


净亏损幅度方面,从2016年的41.6%提高到2017年的26.0%,从2017年上半年的28.2%下降到2018年上半年的17.7%。


2、注册用户超1500万


截至2018年6月30日的12个月,111集团的成交总额(GMV)为18.79亿元,截至2018年6月30日B2B医药客户超过100000家,截至2018年6月30日前已在网站注册的B2C顾客超过1500万。


其中,与2018年第一季度的1.619亿元人民币(合2450万美元)相比,2018年第二季度的B2B GMV达到2.331亿元人民币(合3520万美元),增长44.0%。



3、于刚与刘峻岭持股均为24.5%


招股书文件显示,在股权结构方面,111集团创始人于刚和刘峻岭两人持股份额均为24.5%。


1药网的股东情况,来源:招股书


4、最高募资2亿美元


招股说明书显示,此次公司最高募资资金2亿美元。


据了解,此前1药网有过5轮历史融资情况,总金额超过15亿元。1药网在2013年分别完成了数千万的A轮、B轮融资;2015年1月完成4. 5亿元C轮融资,投资方未公布;2015年10月据透露完成10亿元D轮融资;今年4月,宣布获得5000万美元融资,投资方为通和毓承。


根据招股书,111集团募资将用于一般企业目的、研发、销售和营销。


5、研发类员工占23%


按职能分类的员工人数,来源:招股书


招股说明书显示,111集团目前拥有1117名员工。负责批发药房业务的为386人,负责零售药房业务的为256人,负责供应链的为67人,负责采购的人为76人,从事研究、产品开发与软件研发的为260人,约占总人数的23%。


医药电商的探索与突围


一直以来,医药电商领域就不缺玩家,无论是众多“上市系”的公司如上海医药、白云山、九州通,一心堂等,还是自带互联网基因的公司如健客、1药网、七乐康等通过不同的竞争优势逐渐进入第一梯队阵营。


在越来越激烈的市场竞争中,对玩家们提出了存活成长以及寻求新商业模式的要求。通俗来说,他们需要站在政策与资本风口的同时,在技术、运营、营销等打法上进行各自的探索与创新,内外发力。


目前,外部条件上,可以说是相对积极的。政策上,日前国务院发布促进“互联网+医疗健康”发展的意见,提出可在线上开具常见病、慢性病处方,经药师审核后,医疗机构、药品经营企业可委托符合条件的第三方机构配送。同时探索医疗卫生机构处方信息与药品零售消费信息互联互通、实时共享,促进药品网络销售和医疗物流配送等规范发展。资本上,对医药电商业态的认可度也在增加。有业内人士就指出,从医药流通及零售行业的发展趋势看,互联网+医药是行业发展的必经之路。


所以,不难发现,要想先人一步,企业自身的探索与创新方面显得尤为重要。有媒体此前研究就谈到几种医药电商模式创新:尝试“药+医”模式,包括与互联网医院合作、收购医院、上线移动医疗APP等;B2B、B2C、O2O多种业态混合经营,打造业务闭环;向小众市场拓展、做深服务,并尝试与保险、健康管理相结合。


于刚也曾表示,互联网+医药发展下一阶段的应该是融合。所以,111集团选择通过B2B2C,实现B端和C端、线上和线下、自营和平台、医和药的融合发展,为医生、药店、医院、药企、药品流通商赋能。但这条路走不走得通,还有待市场检验。


有时愿景美好,也难敌现实残酷。1药网选在此时上市,想要成为首个突围者,也存在着诸多不可预期的风险。


招股书中表示,政策变化的不确定性仍是公司的主要风险因素之一。最重要的是,处方药网售这块“大饼”一直处于未放开状态,各家只能且等且行,一旦越过政策红线,冲击将是致命的。


此外,在这次美股市场迎来中概股IPO的热潮中,不少企业表现不佳,股价破发现象屡屡上演。加之中美贸易环境的变化,对于未能拥有很好盈利的1药网来说,能否一搏成功,还未可知。



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