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根据《2019年国家医保药品目录调整工作方案》，新版国家医保药品目录常规目录今年7月发布，谈判准入目录于9-10月发布。即2019版国家医保目录即将公布，谈判目录有望近期成型。
中泰证券表示，医保快速动态调整长期利于创新药品种放量，看好创新药产业链是产业发展升级的大方向，持续看好，重点推荐创新药企业恒瑞医药、复星医药、君实生物等，创新药的“卖水人”CRO公司药明康德、泰格医药等。
恒瑞医药
恒瑞医药拥有国内较大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，是具创新能力的大型制药企之一。恒瑞医药近3年营收和净利润(扣除)年复合增长率分别为23%和26%。2019年一季度恒瑞医药实现营收50亿元、扣非后净利润11.5亿元，分别同比增长29%和28%，预计肿瘤药保持30%以上增长，麻醉药和造影剂同比增长20%以上。
复星医药
长期看，复星医药产品升级迭代正在发生，非布司他片、匹伐他汀等产品正迭代过去的奥德金等产品;单抗、小分子靶向药物等产品即将成为第二阶段主力;第三步由在研中的细胞治疗药物、干细胞药物、first in class创新药等支持。公司第一步和第二步产品升级同时进行中，未来的利润结构转换，2019年主业重回快速增长可期。
复星医药是国内创新药龙头企业之一，主业增长较为稳健、估值便宜，2019年起创新药逐步进入收获期。据预计2019-2021年，其营业收入分别为291.13亿元、359.53亿元、429.16亿元，同比增长16.83%、23.50%、19.37%;归母净利润分别为34.81亿元、43.27亿元和54.64亿元，同比增长28.55%、24.29%、26.28%。
君实生物
君实生物是一家创新驱动型生物制药公司，致力于创新药物的发现和开发，以及在全球范围内的临床研究及商业化。君实生物在肿瘤免疫疗法、自身免疫性疾病及代谢疾病治疗方面处于领军地位，是一家获得抗PD-1单克隆抗体NMPA(国家药品监督管理局)上市批准的中国公司，也是国内就抗PCSK9单克隆抗体和抗BLys单克隆抗体取得NMPA的IND申请批准的中国公司。君实生物拥有涵盖13个在研药品的管线，其中11个创新药物由公司自行研发。
药明康德
在国内的新药研发外包服务企业中，药明康德无疑是拉风的一哥，目前市值近千亿。药明康德作为全球领军的药物研发服务平台，为客户提供一体化、端到端的小分子新药研发及生产、医疗器械检测和精准医疗研发生产服务，全产业链优势明显，客户转化率不断提高，各业务板块协同效应持续增强，订单规模稳步提升，业绩保持稳定高增长。据预计2019-2021年公司的EPS分别为1.84\/2.24\/2.82元，同比增长-5%\/22%\/26%，剔除投资收益等非经常性损益项目后归母净利润增速分别为20%\/24%\/29%。
泰格医药
泰格医药深耕临床CRO多年，积累了丰富的临床资源和客户资源，在团队、项目经验、配套服务能力竞争优势明显，在手订单和员工数量稳定增加，保证主营业绩稳定增长;公司通过基金方式等投资创新项目，2018年贡献投资净收益1.19亿元，同比增长124%，当前科创板、港交所biotech板块拓宽了创新药企融资途径，提供了资本退出平台。公司作为创新项目导流入口，有望凭借自身行业经验进行创新药投资，投资收益持续为业绩提供弹性。据预计2019-2021年其将实现净利润6.7亿、9.32亿、12.17亿。
图文来源：制药网
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