你能看懂四大上市连锁的《利润表》么?

来源: 中国药店/zgyd666


《利润表》反映的是企业一段时间内赢利水平和赢利能力高低的报表,其中最核心的指标当然是净利润,这是企业收入扣减所有成本、税费后的余额,是企业投资者最终可以用于分配的所得。


看《利润表》我们不能仅看净利润的高低,因为净利润的高低与企业投入资本的多少密切相关,就像在股市,投10万本金赚1万与投100万本金赚1万是不可同日而语的,因此,我们会再看企业的投资回报率。




01

看投资回报率


投资回报率(=净利润/投资总额)反映的是企业投入本金所产生的收益,投资回报率越高,说明企业投资的盈利能力越强,看投资回报率需要结合《资产负债表》一起。投资回报率从财务的视角告诉你企业值不值得追加投资,比如开店。


02

看净利润率


净利润率(=毛利率-费用率-税赋率或=净利润/销售总额)。净利润率反映的是企业每取得1元钱销售收入,其中有多少是企业的净利润,看企业的净利润率,不能孤立地从自身企业来看,需要与行业的平均水平进行对比分析,因为每个企业都身处特定的市场和竞争环境,不与同行对比,就无法判断自身在竞争中的位置,会导致战略上的误判。


一般来说,净利润率在15%以上的企业,在同行业中处于优秀水平,净利润率在10%~15%的属于中等水平,10%以下的,属于一般水平,当然,不同地域还会有所差别。其次要与企业往期的水平进行对比分析,企业的净利润率是不断变动的,企业的每一项经营管理举措,最终都会体现净利润率的变动,有时,这些举措并不马上产生效果,因此,我们需要用动态的角度来进行对比分析,如果企业的净利润率很低,但保持稳定的增长,说明企业的经营管理措施得当,反之,则需要做出调整。


03

看毛利率


毛利率(=【销售收入-销售成本】/销售收入)。净利润率是一个结果指标,前面我们已经知道,净利润率=毛利率-费用率-税赋率,因此要了解净利润率与行业水平的差距在哪里,需要对毛利率和费用率、税赋率做进一步对比分析。


一般来说,药品零售企业的毛利率在40%左右属中等正常水平(四大上市连锁的平均毛利率在40%左右,可以以此作为行业标杆),如果低于40%,就需要进一步分析造成毛利率低于40%的原因。


DTP业务普遍销售高、毛利率低,如果是DTP这样的特殊业务造成的毛利率低于40%,我们要扣除这些特殊业务的影响再来分析企业的正常毛利率。扣除这些特殊业务后,企业的毛利率仍与40%有一定差距的话,我们就需要认真分析其原因。


企业的毛利率低主要有三个原因:一是商品结构不合理;二是员工的专业水平及考核不合理;三是考核方案有问题,可以通过访谈来确定症结所在。


04

看费用率


要区分为固定费用率和变动费用率来分析。固定费用率指固定费用占总销售的比重。固定费用一般指折旧、摊销以及租金等这些在当下基本不可控的费用,也称“不可控费用”。


变动费用率指变动费用占总销售的比重。变动费用一般包括工资、办公、差旅等可以控制的费用,也称“可控费用率”。


固定费用率偏高往往反映企业可以改进的空间有限,而变动费用率偏高,则表示企业存在较大的费用浪费,有通过管理来改善的空间。当然,如果固定费用的主要构成中“房租”的费用明显高于周边房租,也表明有通过谈判降低的可能,还可以参考坪效来决策是否需要压缩经营面积降低租金等,而变动费用的主要构成中的“工资”,可以通过人效来分析,人效即人均销售收入。税赋率,是企业所缴纳的各项税费占总销售的比重,属于国家法律强制性要求。


05

看销售增长率


销售增长率反映一个企业所采取的经营管理措施,最终体现在销售上的效果。通过对一段时期内销售增长率的分析,可比门店与往年同期的比较分析,可以了解企业的经营管理是否走在正确的方向上,同时通过对销售收入的分析,了解销售增减的主要原因是因为客单价下降还是客流量的下降引起的。




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