经销商从囤货到努力卖货
近日，据央视报道，东阿县的多家东阿阿胶股份有限公司（下称 东阿阿胶）直营店和药店，绝大多数阿胶产品都在打折出售。以红黑盒包装250克的东阿阿胶块为例，目前的标价是1499元，而实际出售价格在八九百元，相当于打了六折。
阿胶打六折仍销售平平
近期，东阿阿胶因为业绩大幅下滑，被资本市场高度热议，它的生产经营到底出了什么问题？
央视财经记者跟东阿阿胶相关负责人几轮沟通后，他们还是拒绝了采访。
销售人员告诉记者，今年以来优惠力度一直很大。
图：央视财经
然而，某家阿胶专卖店负责人表示，打折促销并没有带来预期中的销售火爆，而受大阿胶厂降价清库存的影响，像他们一样的其它品牌阿胶厂也纷纷开始降价，甚至打起了“价格战”。
业内人士表示，以前，阿胶价格连年上涨，经销商主要靠囤货盈利，而去年以来阿胶价格不再上涨，销售情况也不理想，经销商慢慢放弃了大量囤积阿胶，转而努力卖货。
众多品牌均在打折
这究竟是啥情况？在我们的潜意识里，阿胶涨价就像家常便饭一样，如今却大力度促销打“骨折”。带着疑问，笔者走访了广州地区的几家药店，发现不同品牌的阿胶，同样都在做促销活动。
广州市天河区前进一兴堂大药房负责人林凌告诉笔者，现在准备进入秋冬旺季，但是阿胶的销量情况并没有达到预期，所以几个牌子的阿胶都在做促销活动。以东阿阿胶为例，从标签上的价格来看，东阿阿胶的铁盒250g 的标价是1350元/盒，但这段时间由于经销商有促销活动，所以价格非常优惠，只要808元/盒。
（来源：受访者提供）
上述药店负责人告诉笔者，打折促销除了是因为旺季来临准备冲销量，还有一个很重要的原因，就是经销商需要清库存。近年来，阿胶的价格逐年上涨，很多经销商靠囤货盈利，有的大的经销商甚至囤了几百上千万的货。随着阿胶价格日趋平稳，很多经销商从囤货转为清库存，尽量减少资金积压。
此前，东阿阿胶在深交所的互动易平台上表示，
渠道原本靠囤货来盈利，涨价所有渠道商都盈利，因为阿胶保质期是五年，如果经销商囤货，差价收益就比较大。现在渠道发生了变化，由靠囤货转为靠周转率，进行了降库存的调整，带来了销售业绩的短期波动，也是这次业绩下滑的主要原因。
阿胶行业到底缺不缺驴？
从上游来看，驴皮作为原材料高度制约着阿胶行业的发展。
国家统计局发布的数据显示，我国的毛驴产量处于不断下滑的状态，从2000年的923万头降至2017年的268万头，下跌超七成，作为原材料的驴皮价格曾经一路上涨。
但去年以来，由于阿胶行业不景气，驴皮驴肉价格应声下跌，这使得部分养殖户已经放弃养驴。
另一位养殖户表示，虽然驴的疫病少，但生长周期长，出栏率也比较低，综合来讲收益并不高。
目前我国阿胶使用的驴皮很大程度依赖进口。公开资料显示，2018年全球毛驴存栏量约4400万头，主要集中在亚洲、北非、南美等地区。为解决驴皮供应压力，东阿阿胶、佛慈制药、九芝堂阿胶等目前都自建驴养殖基地，东阿阿胶更是提出到2020年有望实现驴皮自给自足。
山东省聊城市东阿县某东阿阿胶直营店店员表示，公司现在有20多个养驴基地，现在根本不缺驴皮，驴皮的价位也没有再增长，所以阿胶的价格也没有再上涨。
东阿阿胶三季报预计业绩下滑超80%
上周，东阿阿胶发布业绩预告，预计2019年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元-2.57亿元，同比下降79%-84%；第三季度归属于上市公司股东的净利润为304万元-6434万元，同比下滑82%-99%。
另一方面，东阿阿胶的股价也出现大危机。10月9日，东阿阿胶收盘价仅为29.61元/股，创下一年以来新低，而就在7月初，这一数据还为40.3元/股。也就是说，短短三个月时间，东阿阿胶股价已然跌去25%，市值蒸发更是超60亿元。
对此，东阿阿胶表示，公司正处于调整期，受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响，公司主动压缩渠道客户库存并控制发货，从而对经营业绩产生一定影响。
业内人士告诉记者，这九年里驴皮价格不断上涨，东阿阿胶的提价有其合理性。但阿胶产品连年涨价，销售终端已经无法负荷高昂的售价，消费者逐步流失，企业和经销商库存高企，而此前对于阿胶作为投资品将会一直涨价的预期无法兑现，这些都导致了公司业绩下滑。
通过梳理历年公告可以看出，从2006年起至今，东阿阿胶共有18次提价，出厂价从每公斤196元提升至3858元，上涨近20倍。
业内人士进一步分析，东阿阿胶2017年销量不及2006年销量的一半，它的销量其实一直是在下滑的，如果收入还是增长，那就说明它的收入增长主要是依靠产品提价来实现。
真假疗效，争议声不断
一方面，越来越多的研究表明，维持东阿阿胶价格上涨的依据之一，其一直以来被广泛宣传的滋补功效，似乎被夸大了。
2014年，北京协和医院肾内科主治医师陈罡，曾在丁香医生发表文章称，阿胶就是水煮驴皮，但熬制工序多了几分神秘。驴皮的主要成分是胶原蛋白，水煮驴皮后变成了部分水解和纯化的胶原蛋白。遗憾的是，水煮猪皮、羊皮或牛皮，都可以得到类似的胶原蛋白。从营养学上说，它无法满足人体对氨基酸的需求，并非良好的蛋白质来源，是一种劣质蛋白，在大多数国家的食品工业里仅作为添加剂使用。该文章也一度引发激烈争论。
此外，人民日报也曾通过微博发帖，直言这些补血神品其实不太靠谱。
图片来源：人民日报微博截图
多元化发展，能否突围成功？
从经营范围上来看，公司的主要单品还是阿胶，分为：阿胶、复方阿胶浆、阿胶糕。在市场瞬息万变的今天，产品还是过于单一，同是中药板块的云南白药业务多元化做了牙膏，片仔癀做面膜，还有生产凉茶的白云山和转型牙膏的济川药业。
为了拯救业绩，在三季报业绩报告中东阿阿胶还披露了正积极优化调整发展战略，梳理丰富产品体系，不断推出“阿胶+”“+阿胶”系列产品。此外，还要提升毛驴产业综合价值和体验旅游品牌认知，做大做强全产业链。
东阿阿胶开始瞄准年轻消费者市场，例如今年发布的新产品“CHINELLE真颜小粉支”，据称可以帮助饮用者激活肌肤细胞的再生能力，清除自由基。此外还推出东阿阿胶桃花润阿胶面膜、东阿阿胶低聚肽石榴液以及黛娇颜固元膏等美容产品。
10月16日，东阿阿胶与太平洋咖啡联合推出“咖啡如此多‘胶’”阿胶系列饮品，旨在为消费者带来咖啡新体验。
东阿阿胶副总裁李新华，图：经济日报
东阿阿胶走过了蓬勃增长的青年期，如今正面临“中年危机”，至于转型的效果如何还有待市场检验。
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