编者按：近日（7月5日），中国证监会发布了《云南健之佳健康连锁店股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》（申报稿2019年6月21日报送）。其中对医药零售行业进行了分析盘点，医谷截取相关信息如下：
医药零售行业概况
1、全球药品流通行业概况
全球范围内经济复苏、人口老龄化日益显现、疾病谱悄然变化正在积极拉动全球药品流通市场增长。根据IQVIA的统计数据，全球药品支出从2017年的1.1万亿美元，增长到2018年的1.2万亿美元，预计到2019年将接近1.3万亿美元，全球增幅为4%-5%；在发达市场新药普及和新兴市场体量增长等因素的驱动下，未来五年的复合增长率为4-7%，至2021年，全球药品市场销售额将达到1.5万亿美元。从全球来看，以美国和日本为代表的国外药品流通行业的先进经营模式对我国药品流通行业的发展具有重要的借鉴意义。
（1）美国连锁药店发展历程及现状
美国是世界上最发达的药品零售市场之一。美国实行医药分业的医疗体制，医院一般设住院药房而不设门诊药房，门诊病人在取得医生处方后，一般需要到药店购药，同时药店广泛参与医疗保险业务，也是医疗保险最重要的终端之一。
随着美国药品零售业的发展，20世纪初，美国开始出现连锁经营模式药店且发展迅速。20世纪90年代开始，美国连锁药店企业之间、连锁药店与独立药店之间开始大规模的兼并活动，形成了多家跨地区的全国性药品连锁企业。目前，美国连锁药店具有规模大、分店多、分布广等特点，在美国医药零售业中占据主导地位。截止2018年12月31日，美国前三大连锁药店门店数量合计超过21,000家。最大的连锁药店公司CVS已拥有超过9,900家门店，2018年销售额达到1,946亿美元。
为顺应消费者对健康、专业、便利服务日益增长的需求，以沃尔格林等为代表的美国连锁药店很早采取“药店加便利店、前端加后端”的多元化经营模式，从上世纪80年代开始，美国连锁药店以打造“健康美丽产品专卖店”为经营主旨,将其经营品类扩展至与健康、美丽相关的产品。
（2）日本连锁药店发展历程及现状
日本连锁药店的发展源自二十世纪五十年代，大多是从车站前的药店、药局发展而来。为顺应消费者对健康、美丽和低价的追求，日本现代连锁药店经营品类已涵盖药品、健康食品和化妆品，日本的医药零售业已从疾病产业转向健康产业。
过去，为了适应以疾病产业为核心的发展战略，日本医药零售业的商品销售构成中，药品占据70%左右的份额。随着医疗重心从治疗向预防转变以及日本国民的自我预防意识增强，日本医药零售业开始不断涉足健康产业领域，并在药店经营功能性食品、营养辅助食品等产品。2016年，在日本零售药店的商品类别销售构成中，药品仅占据32.2%的份额，化妆品占据21.1%的份额，日用杂货和其他产品占据46.8%的份额。
综上所述，以美国和日本为代表的国外连锁药店，其专业化、多元化、个性化的特点以及“药店+便利店”的模式值得我国医药零售行业借鉴，为我国医药零售企业向“做大做强，差异化经营，满足消费者需要的专业化服务”的方向发展提供了宝贵经验。
2、中国药品流通行业概况
（1）中国药品流通行业发展历程
改革开放前，由于药品的特殊性，我国严格控制药品的流通。“去医院看病，到药房拿药”成为医药消费基本模式，使得医院成为药品销售的主要终端。
改革开放以后，我国药品流通从计划分配体制逐渐转向市场化经营体制。上世纪九十年代末，随着改革开放的进一步深化，医药零售行业的严格管制开始松动，民营资本开始进入连锁药店行业。2000年，我国医疗制度改革开始全面实施,百姓用药消费从医院开始向药店分流。同时，国家首次取消对跨省市开办医药连锁店的限制。这些市场环境的变化促进了医药零售业的迅速发展。
2003年以后，随着百姓“看病难、看病贵”的情况日益凸显，平价药房开始异军突起。随着平价药房市场竞争的日益激烈，药品产品的同质化现象促使多元化经营模式开始进入医药零售行业，药店开始尝试多元化经营。社区便利药房、专业药房等多种业态开始出现，保健食品、医疗器械以及个人护理品等商品也开始进入药店销售的商品品类之列。2007年起，“大健康”药房开始成为零售药店的主流方向。
2009年，新医改方案启动。全面覆盖城乡居民的基本医疗保障制度与基本药物制度开始逐步建立，百姓“看病难、看病贵”的情况得到了有效缓解。在社会经济与居民收入不断提升、百姓对健康的关注日益提高、新医改提倡“预防”为主、国家中医药管理局明确提出“治未病”的医疗指导原则等政策导向等多重因素共同作用下，消费者在药品选购过程中对药店专业服务能力与便利性因素的考量日益提升，对价格因素的考量开始下降。消费者消费观念的变化推动了专业药房与社区便利药房的发展。
（2）中国药品流通行业发展现状
随着新一轮的医药体制改革的深入，“两票制”、“处方外流”等改革措施为我国药品流通行业带来了良好的发展势头。消费升级、国民对健康刚性需求的增加以及我国基本医疗保障制度的日益完善，为药品流通行业的稳健发展奠定了坚实的基础。目前，我国药品流通领域的法律框架和监管体制基本建立，药品供应保障能力明显提升，多种所有制并存、多种经营方式互补、覆盖城乡的药品流通体系初步形成。
市场规模不断扩大
随着新医改的推进、医保覆盖范围的扩大和国民对健康刚性需求的增加，我国药品流通行业销售总额逐步增长。根据国家商务部统计，2017年，我国药品流通行业销售总额20,016亿元，扣除不可比因素同比增长8.4%。
2011-2017年国内药品流通行业销售总额变化情况
数据来源：《药品流通行业运行统计分析报告（2011年-2017年)》
行业集中度不断提高
我国药品批发企业主营业务收入前100位占同期全国医药市场总规模的比重从2013年的64.3%提高至2017年的70.7%，其中4家全国龙头批发企业主营业务收入占同期全国医药市场规模的37.6%，30家区域龙头批发企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的24.5%。销售额前100位的医药零售企业销售总额1,232亿元，占零售市场总额的比重从2013年的28.3%提高至2017年30.8%，其中，6家全国龙头零售企业销售总额为510亿元，占全国零售市场总额12.7%，30家区域零售连锁企业（排名7-36位）的销售总额为522亿元，占全国零售市场总额的13.0%。药品流通行业集中度不断提升。
“互联网+药品流通”进入创新发展阶段
2017年，随着“互联网+药品流通”行动计划的深入推进，医药电商行业逐步进入转型升级的创新发展阶段。特别是互联网售药A证、B证和C证的取消，为“互联网+药品流通”带来重大利好。从总体销售规模看，2017年全国医药电商直报企业销售额736亿元，扣除不可比因素同比增长22.5%，其中B2C业务同比增长21.4%。部分具有较强实力的医药电商企业利用大数据、云计算、人工智能等新技术，积极探索社会资源整合，纵深拓展平台化发展模式，为上下游企业提供新型供应链服务，为患者提供专业的药事服务和贴心的购药体验。
3、我国医药零售行业概况
（1）我国医药零售行业发展状况
公司处于药品流通行业中的医药零售子行业，其行业发展状况如下：
医药零售行业市场规模持续扩张
在社会经济不断发展、居民消费结构升级、人口老龄化与城镇化多重因素驱动下，我国医药零售行业市场规模持续扩张。
根据国家商务部市场秩序司公布的《2017年药品流通行业运行统计分析报告》显示：2017年，我国药品零售市场规模为4,003亿元，扣除不可比因素同比增长9.0%。
2011-2017年我国医药零售市场销售额变化情况
数据来源：《药品流通行业运行统计分析报告（2011年-2017年）》
零售药店终端占药品销售总额的比例较小，未来市场空间较大
药品销售主体可分为三大终端，分别为公立医院终端（包括城市公立医院及县级公立医院两大市场)，零售药店终端(包括实体药店和网上药店两大市场）和公立基层医疗终端（包括城市社区卫生中心/站及乡镇卫生院两大市场），2018年公立医院终端市场份额最大，占比为67.4%，零售药店终端市场份额占比为22.9%，公立基层医疗终端市场份额占比为9.7%。未来，随着“处方外流”和“医药分开”等医改政策的落地，药品销售预计逐步流向院外市场，三大销售终端占比将面临调整，零售药店终端占比预计将进一步提升，医药零售行业市场发展空间较大。
2018年药品销售三大终端的销售额分布情况
数据来源：米内网
医药零售药店数量规模较大，连锁化率与集中度稳步提升
截至2017年末，全国共有药店零售连锁企业5,409家，下辖门店22.92万家，零售单体药店22.45万家，全国零售门店总数为45.37万家。零售药店连锁化率（零售连锁企业下辖门店数占全国零售门店总数的比例）达到50.52%。我国药品零售连锁率逐年提升趋势较为明显，有利于提升医药零售市场集中度和企业市场信誉度，降低政府的监管成本和企业的经营成本。
2011-2017年我国医药零售门店数量分布及连锁率变化情况
医药电商市场初步形成，渐入快速增长阶段
随着国内电子商务产业的快速发展，我国医药电商市场已初步形成。2005年9月，原国家食药监总局出台《互联网药品交易服务审批暂行规定》，我国医药电商市场发展进入起步阶段。近几年，医药电商的总体增速较快，根据国家商务部统计数据，医药电商直报企业销售总额从2015年的476亿元增长至2017年的736亿元，占全国医药市场规模由2.9%提高至3.7%。2017年1月，国务院印发了《关于第三批取消中央指定地方实施的行政许可事项的决定》，取消互联网药品交易服务企业（第三方平台除外）审批，降低了药品电商准入门槛，释放市场活力，并同时加强对药品制造和流通企业及流通环节的行业监管，提升药品市场的运行效率。上述措施有利于医药电商走向规范、有序、集中发展阶段。随着针对医药电商相关规范政策的逐步出台和实施，药品批发企业、医药零售企业以及第三方电商平台等开始陆续加大在医药电商领域的投入，我国医药电商市场预期将持续处于快速增长阶段。
（2）我国医药零售行业发展趋势
我国医药零售行业市场规模将进一步扩大
在国民经济持续发展、社会消费水平不断提高、人口老龄化程度加剧、城镇化水平提升以及新医改背景下医保覆盖率扩张等因素共同影响下，我国医药零售行业面临长期发展机遇，预计将保持稳定增长趋势，市场规模将进一步扩大。
行业整合加速，行业集中度、连锁化率将进一步提升
2016年12月，国家商务部发布《全国药品流通行业发展规划（2016—2020年）》，提出要提升药品流通行业集中度，鼓励药品流通企业通过兼并重组、上市融资、发行债券等多种方式做强、做大，加快实现规模化、集约化和现代化经营，并且提出具体目标：到2020年，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上，药品零售连锁率达50%以上。
2017年末，我国药品零售连锁率为50.5%，已达到2020年药品零售连锁率目标。但与美国、日本等发达国家医药零售市场发展情况进行对比，我国医药零售行业市场的集中度、连锁率仍具有较大的提升空间。